企业负债经营的风险及防范研究 中小企业负债经营的风险及防范研究SuihuaUniversityGraduationPaperStudyontheRiskandPreventionoftheL下面是小编为大家整理的企业负债经营的风险及防范研究 ,供大家参考。
中小企业负债经营的风险及防范研究
SuihuaUniversityGraduationPaper
StudyontheRiskandPreventionoftheLiabilityofSmallandMedium-sizedEnterprises
SuihuaUniversity
目
录
第1章
绪论
....................................................................................................5第1节
研究意义
....................................................................................5第2节
国内外研究现状
........................................................................5第3节
研究内容
....................................................................................第4节
研究方法
....................................................................................第2章
负债经营概述
....................................................................................第1节
负债经营的概念
........................................................................第2节
负债经营的作用
........................................................................第3章
中小企业负债经营的风险分析
......................................................11第1节
缺乏有效的风险防范机制
......................................................11第2节
资本结构不合理
......................................................................11第3节
中小企业管理水平较低
..........................................................12第4节
负债规模影响经营
..................................................................12第4章
中小企业负债经营的防范措施
....................................................12第1节
建立有效的风险防范机制
......................................................12第2节
科学确定合理资本结构
..........................................................13第3节
提升中小企业的管理水平
......................................................14第4节
确定合理的负债规模
..............................................................14结论
................................................................................................................15参考文献
........................................................................................................16致谢
...................................................................................错误!未定义书签。
摘
要
负债经营是企业在经营活动中财务资源筹集的一种重要方式，是现代企业迅速发展的必经之路。在企业的日常运营过程中，负债经营一方面为企业带来了一定的经济效益，另一方面也会产生巨大的财务风险。本文先用文献资料法对于企业负债经营的国内外现状进行分析，然后用归纳总结法找出没有签负债经营在中小企业应用中存在的问题，最后通过经验总结法，找出中小企业负债经营的改善措施。首先，本文论述了该课题的研究背景、研究目的以及研究意义，并对负债经营和财务风险控制进行相关理论分析，其次研究我国企业负债经营现状，剖析中小企业财务风险产生的内部因素和外部因素，深层次探讨中小企业财务风险的识别与评估，提出中小企业负债经营下财务风险的控制措施，从风险防范机制、资本结构、中小企业管理水平、负债规模现状分析，并据此提出具体措施，以此帮助中小企业提升负债经营的能力。
关键词：负债经营；财务风险；风险控制；中小企业
Abstract
Liabilitiesmanagementisanimportantwayforcompaniestoraisefinancialresourcesintheirbusinessactivities,anditisanecessarypathfortherapiddevelopmentofmodernenterprises.Intheday-to-dayoperationofthecompany,theliabilityoperationbringscertaineconomicbenefitstothecompanyontheonehand,anditalsogenerateshugefinancialrisksontheotherhand.Thispaperfirstusestheliteraturedatamethodtoanalyzethecurrentsituationofthedomesticandforeignenterprises"liabilitymanagement,andthenusestheinductionandsummarizationmethodtofindouttheproblemsexistingintheapplicationofnon-signedliabilitiesintheapplicationofSMEs.Finally,throughtheexperiencesummarymethod,itidentifiestheliabilitiesofsmallandmedium-sizedenterprises.Improvements.Firstofall,thisarticlediscussestheresearchbackground,researchpurposeandresearchsignificanceofthistopic,andcarriesoutrelevanttheoretical
analysisofliabilitymanagementandfinancialriskcontrol.Secondly,itstudiesthecurrentsituationofChina"scorporateliabilitiesmanagement,andanalyzestheinternalandexternalfactorsofthefinancialriskofSMEs.InvestigateandevaluatethefinancialrisksofSMEsindepth,andputforwardthecontrolmeasuresforthefinancialrisksundertheliabilitiesofSMEs.ThecurrentstatusoftheriskmanagementofSMEsfromthefouraspectsofprofitability,debtrepaymentability,operationabilityandgrowthabilityAnalysis,andaccordinglyputforwardspecificmeasurestohelpSMEsimprovetheirabilitytooperateindebt.
Keywords:debtmanagement;financialrisk;riskcontrol;SMEs
第1章
绪论
第1节
研究意义
目前，越来越多的中小企业都通过负债经营的方式来增加企业的经济来源，为企业扩大生产规模提供足够的资金，并利用财务杠杆为企业降低税收。但是，企业的负债经营带来大量的利益的同时，相应的财务风险也如影随形。当中小企业无法偿还债务时，不仅企业的信誉会因此受到影响，此外，企业很有可能发生财务危机，面临破产清算的危险。
负债经营为企业的日常生产经营活动提供大量的资金，为企业提高其市场竞争力提供依据。一方面，负债经营给企业带来可观的收益，另一方面，也伴随着一定的财务风险。中小企业需要在负债经营与财务风险之间找好关系，建立财务风险防范机制。争取财务风险最小化，利益最大化。通过分析负债经营的各个方面，企业能够掌控好负债经营的财务风险，充分发挥其积极作用，尽量避免或控制其不利因素，采用正确的经营模式。因此，负债经营和财务风险控制的研究对企业提高资金使用效率，提高经济效益，提高市场竞争力有重要作用。
第2节
国内外研究现状
Jensen和Meckling（1976）提到，在引入破产风险和成本权益理论的同
时，增加企业负债比率，在生产税收优惠的同时增加企业的价值，也将导致企业财务拮据代理成本上涨的价值，当两者由边际平等企业价值变动引起的时，企业的资本结构处于最佳状态。此外，国外学者RichardB.Chase（2001）提到，通过负债经营带来的财务杠杆效应可以提高企业的经营效率，可以使得企业资源的使用得到最大化。
吴瑞敏（2011）提到，负债经营会增加企业的财务风险。一旦市场行情变差，企业经营经营业务变差时，因为企业不论盈利、亏损都需要按时支付利息，所以会给予公司支付债务的压力，也可能会损害企业的信誉，不能有效地筹集资金，增加企业的财务风险。赵静（2013）认为，如果公司的负债过度，则会降低企业的偿付能力，大大增加企业负债经营的利息费用。
肖伟（2013）提到，设计融资生命周期策略。任何产品客观存在于生命周期的形成，成长，成熟和衰退中，公司融资策略也应与之相配。王僮（2015）提到，限制合理的负债金额，制定合理的债务规模。企业经营者应该根据自身企业的特点进行规模制定，而不是盲目的根据现有的客观数字进行规划。
呼桂霞（2014）提到，负债经营具有财务杠杆作用。不论企业盈利或是亏损，企业负债经营时都支付固定的利息费用。陈兆江（2013）提出，在一定程度上，负债经营能够有效地降低企业的加权平均资本成本。由于现行的企业会计准则和相关制度规定，银行贷款和企业债券等利息支出都可以在税前征收，因此，企业可以得到一定的税收优惠，从而降低资金成本。
关于负债经营的研究，国外的研究要早于国内，但这些研究多侧重于理论方面的研究而缺乏实践指导意义。同时，国内的研究方向多侧重于某些方面，缺乏创新点。
JamesC.VanHorn.M.WachowiczJr(2001)提到，财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以及由于使用财务杠杆而导致的每股收益的变动。StanleyB.Block(2002)指出，负债经营的举债效应可以企业带来额外收益，然而，当负债经营超出一定规模时，也将导致企业产生财务风险。
高倩(2012)提到，当债务清算期过于集中，还款金额过大时，即便企业盈利能力强，也可能会产生临时性财务风险。寿一青(2013)认为，公司自身的经营状况以及盈利能力都属于影响负债经营所带来的财务风险的因素。若公司经营状况越好，则财务风险发生的概率越小。若企业盈利良好，则能够保证企业充分运用负债经营的财务杠杆效应。钟文婷（2016）曾提到，负债经营中，有许多企业会存在过度负债甚至拖欠债务的情况，这种高负债给企业带来严重的财务风险，同时也影响企业的信誉，导致再融资困难。
武雪（2013）提出，企业要树立风险防范意识，建立健全企业风险防御
机制和财务信息系统，及时对企业所遇到的财务风险、经营风险做出预测和防范。根据现实情况，调整企业财务策略和经营策略，规避风险。牛艺桦（2015）提到，加强企业经营管理，提高资金利用率，完成企业债务融资后，需要充分利用资金，最大限度地发挥企业利益。
第3节
研究内容
首先，本文论述了该课题的研究背景、研究目的以及研究意义，并对负债经营和财务风险控制进行相关理论分析，其次研究我国企业负债经营现状，剖析中小企业财务风险产生的内部因素和外部因素，深层次探讨中小企业财务风险的识别与评估，提出中小企业负债经营下财务风险的控制措施，从风险防范机制、资本结构、中小企业管理水平、负债规模现状分析，并据此提出具体措施，以此帮助中小企业提升负债经营的能力。
第4节
研究方法
①文献资料法：参考各种有价值的文献，汲取文献中优秀的观点和写作手法以及其清晰的行文思路。结合本课题的研究情况和实际需要，将分别收集、整理国内外相关的论文和参考资料。
②归纳总结法：在文章三四部分运用归纳总结法，阐述了负债经营在中小企业应用中存在的问题及解决方法。
③经验总结法：通过自己在会计行业中了解到的经验，结合自己的专业知识，提出自己的观点。
第2章
负债经营概述
第1节
负债经营的概念
在会计方面，负债是企业的经济责任，并且负债可以凭借货币计量。负债可以在未来以资产或服务的形式偿还支付。负债经营，也称举债经营。企业负债经营主要通过商业信用、发行债券和银行借款等方式吸收资金。因此，构成负债经营的内涵的只有通过借入方式取得的债务资金。短期借款、短期
债券以及其他各种负债项目等都属于负债经营范畴。不论是短期性负债，还是长期性负债，在本文中都属于负债经营。
第2节
负债经营的作用
2.2.1弥补企业资金短缺
随着企业的发展和生产规模的逐渐扩大,单靠企业积累的自有资金很难在再满足其日益增长的资金需要。负债经营可以弥补自有资金在数量和时间上的缺陷，帮助企业迅速筹得生产经营或扩张战略所需资金，缓解资金紧张。使企业获得更大的资本力量来提高其市场竞争力和资金实力，以谋求更好地发展。
随着市场经济的日益发展，特别是在2001年我国加入WTO后，受到西方经济的影响，我国经济学家对负债经营的重视程度也日益加深，他们认为负债经营是企业为筹集资金通常采用的手段，也是当代企业在竞争激烈的市场环境中追求快速发展的必经之路。从负债的目的看，负债经营有被动式和主动式，被动式负债经营是企业为了维持基本运营能力和生存而被迫负债，改善企业财务结构，弥补资金链的断层。而主动式负债经营是积极进取的经营手段，企业采取负债经营是为了引进先进生产技术、扩大经营规模、强化运营能力、提高资本实力和市场竞争力，实现企业价值最大化。中小企业通过负债经营能够为自身发展扩张集聚资金，寻求更好地发展，同时，负债的增加又会导致企业风险的增加。中小企业要进行负债经营，首先必须要在事前充分而全面的了解负债经营的优劣利弊，然后结合自身情况才能够作出一个合理有效的筹资决策。
2.2.2有效降低企业加权平均资本成本
Modigliani和Miller教授于1958年6月发表在《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中提出了MM理论，该理论阐述了如果筹资决策与投资决策相独立，在不考虑企业所得税和破产风险，资本市场发育充分并有效运行的情况下，企业的资本总成本和企业价值无关。当企业权益资本筹资的资金成本高于用于负债筹资的资金成本时，再结合上文所述“税收屏障”的作用，可知合理地运用负债经营能够有效降低加权平均资本成本。
2.2.3给企业带来财务杠杆效应
财务杠杆亦称筹资杠杆,是指由于企业债务资本中存在的固定费用而导致息税前利润变动率小于普通股每股收益变动率的现象。由于企业在到期偿还债务时所支付的利息是一项与企业利润水平无关的固定费用，债务资本成本通常也是不变的。故负债经营所带来的财务杠杆效应是会在一定程度上影响到股权资本收益。当企业息税前利润（EarningsBeforeInterestandTax，简称EBIT）增加时，每股普通股所需要负担的固定财务费用也将随之相对降低，在这种情况下，企业所有者分得的利润就会增加，获得负债经营带来的额外好处。正如下表所示，在企业资本结构和债务利息费用固定的情况下，税后利润会随着息税前利润的增长而以更快的速度增长，使企业获得财务杠杆利益。
表2-1财务杠杆利益测算表
（单位：万元）
年份
息税前息税前利润债务利息
所得税（25%）
15015015022.562.5162.567.5187.5487.5税后利润
税后利润增长率（%）
178160利润
增长率（%）
20142015201624040080671002.2.4使企业从通货膨胀中受益
通货膨胀率上升时，货币会随着贬值，物价因此而上涨，原有债务资本的实际购买能力也随之降低，但其名义价值保持不变，而企业偿还负债时不考虑通胀因素，仍以账面价值为标准计量。在这种情况下，通货膨胀下货币贬值的后果由企业转嫁给了债权人承担，使企业在通货膨胀中受益。从下图我国2015年2月至2016年2月期间居民消费价格涨跌幅可以看出，我国整体通胀中枢呈上升趋势，此时选择负债经营作为其主要经营手段的企业将会得到额外的收益。
图2-1全国居民消费价格涨跌幅
数据来源：国家统计局
2.2.5有利于股东保持对企业控制权
根据《民法通则》第84条规定：债权人有权依照合同的约定或者按照法律的规定要求债务人履行相应的义务。债权人有权依法要求负债企业到期偿还本金及借款利息，但是债权人却是无权参与到企业决策当中的。企业采用股权筹资的方式，势必会引起企业所有者的持股比例发生变化，原有股东无法维持其应有的控制权。所以，当企业通过债务资本筹资方式进行负债经营时，股东的股权不会因此而稀释，则其对企业的控制权也不会因此而受到影响。所以，负债经营有利益股东对企业控制权的保持，有利于对原有股东利益的保障。
2.2.6约束过度投资
自由现金流（FreeCashFlow，简称FCF）是指企业在为所有净现值（NetPresentValue，简称NPV）为正的项目提供其所需资金后剩余下来的现金流量。管理者为了个人私利，想要企业拥有尽可能多的自有现金流，所以宁愿将其投资在净现值为负的项目也不愿意将它们支付给企业所有者，从而导致过度投资。Aghion和Bolton认为在融资结构中引入负债将会起到约束管理者过度的投资行为。因为企业一旦有了负债，就增加了管理者还本付息的压力，从而约束管理者对企业自由现金流不经计划的随意支配，减少了企业的无效资本支出。当管理者不能到期按时还本付息时，债权人有权依法迫使企业清偿，增大了企业破产的风险。企业如果破产，管理者将会丧失企业的控
制权以及在经营过程中依靠其所获得的收益。因此，在企业资产负债比率比较高时，即使有净现值大于零的投资机会，管理者会出于自身利益的考虑而不主动积极地把握，起到约束企业过度投资的作用。
第3章
中小企业负债经营的风险分析
第1节
缺乏有效的风险防范机制
我国投资风险由于起步起步较晚，呈现出一种大跃进模式的发现状态，在还没有监管体系完备之时，变将投资放开，形成一种开放式发现模式，当然这在一定程度上对中小企业的持续发展带来了有力条件，但不可避免的就是发展的同时，面临着巨大的风险，风险管理在投资发展几年之后变成为了一个重点关注的问题。
相对于其他发达国家，由于我国的市场化经济起步较晚，在中小企业简政放权思维及实践方面亦较晚，信贷管理呈现得模式存在一定的不足。由于信贷管理的重点是对投资的主体或者主体单位进行把关，在这方面还是存在差距，考核力度和方式过于随便，甚至流于形式。特别是在现阶段，我国投资整体发现的趋势是电子化和全过程控制，现在的投资人员在信息掌握能力和管理方面还存在一定的差距。良好的风险管理模式是精准化管理和规范化管理的保证。投资往往数额大，周期长，如果缺乏一个严格的体系，投资收回成本都显得力不从心。为此，必须加强投资的风险管理，使之往一个正确合理的发展方向进行，避免出现一些不必要的问题和麻烦。
第2节
资本结构不合理
当前，中小企业主要通过发行股票、银行借款、发行公司债券和融资租赁等不同方式进行负债经营。由于中小企业采取不同的筹资方式，因此所产生的筹资成本以及筹资风险也会有所变化，并且有着各自独有的优势和劣势。
当中小企业选择到与中小企业经营情况相违背的筹资方式时，中小企业的筹资成本会因此而增加。特别是当中小企业采用股权融资时，股价波动增加企业的经营风险，增加了中小企业未来的破产风险。当中小企业采取股权
11和债务融资的结合，由于股价波动而产生的筹资风险，将会由于债务融资的杠杆效应而被抵消，因而降低融资成本。然而，若是筹资期间中小企业经营不力，中小企业利润对于偿还本金和利息金额不足以支撑的话，股东的权益得不到保护，就会发生中小企业因不能支付股息和利息的情况，从而导致中小企业破产。
第3节
中小企业管理水平较低
扩大中小企业经营规模，提高中小企业市场竞争力是负债经营进行举债筹资最为主要的目的，然而，当中小企业经营管理时产生非理性决策的话，则会引起中小企业财务赤字。与此同时，则中小企业负债经营就无法实现初衷，并且不能按时偿还债务的本金和利息。
一方面，负债经营中小企业由于无法偿还债务而违约，中小企业将会承担额外的违约责任，将会受到罚款等处罚。另一方面，中小企业的社会信用将会由于违约而受到损耗，这不但增加了融资难度，增加了融资的成本，客户对中小企业失去信任后，中小企业潜在的客户也会受到影响，可能会产生难以估量的损失，导致中小企业负债经营的财务风险变高。
第4节
负债规模影响经营
与此同时，衡量负债是否合理的另一重要指标为负债结构比。通常说来，流动负债与长期负债的比率的要求为1：1。就我国情况而言，目前我国中小企业总体平均负债结构比竟高达92%,超过合理比率42%左右。由此可见，我国中小企业存在流动负债过度的现象。通常情况下,长期负债率的区间为30%至70%。然而，我国中小企业年均长期负债率大约为20%，低于长期负债率的最低合理比率。由此可见，我国中小企业负债经营存在负债结构不合理的情况。
第4章
中小企业负债经营的防范措施
第1节
建立有效的风险防范机制
中小企业可以通过负债经营谋求中小企业快速发展，但同时也必须承担产生的相应风险。中小企业应充分意识负债经营所带来的风险，重视风险的影响，制定风险控制策略，降低风险造成的损失。把握好负债经营的“度”，让其更有利于中小企业的发展，帮助中小企业提高经济效益，增强生存能力，12使中小企业在激烈的市场竞争中取胜。
当代中小企业作为自主经营，自负盈亏的生产经营者，必须独立承担风险。当前，各类风险加速向中小企业转移、聚集，风险的复杂性进一步显现。为防范各类风险，树立风险意识是中小企业所必须的。中小企业要辨别负债经营中可能出现的风险及其强度，运用科学的数学建模评估风险，提高评估结果的准确度。
建立有效的风险防范机制，是中小企业负债经营的重点。因财务风险只发生在负债经营中小企业，且过度负债很有可能使中小企业失去偿还债务的能力，严重的还将导致中小企业破产。所以，通过建立一套健全的风险防范体系，对负债经营产生的财务风险进行预估和防范，根据中小企业自身情况来躲避风险、分散风险是很有必要的。在建立风险防范机制体系的基础上可设立偿债资金，增强中小企业承担风险的能力。当确有风险发生时，偿债基金可在一定程度上缓解中小企业偿债压力，摆脱债务困境。
第2节
科学确定合理资本结构
当中小企业进行负债经营时，中小企业能够获得债务利息税收。另一方面，中小企业若过度负债或未及时偿还债务，则可能会给中小企业带来财务风险。财务问题会导致中小企业成本增加，例如债务重组成本、营业收入降低、业务价值等，将导致中小企业现金外流，中小企业需要平衡债务税收和财务困境的成本。公司在债务纳税申报单时达到最优资本结构，与财务危机成本相同。
负债毒丸计划，是指企业在面临被收购的威胁下大规模提高自身负债比例幅度，降低企业对收购方的吸引力。它之所以作为企业财务管理中反收购的手段之一，是因为过高的负债可消耗企业现金，恶化企业财务结构，造成资金链出现问题。所以，中小企业在采用负债经营手段的过程中，要在全面思量影响负债因素的基础上，拟定负债计划，避免过度负债。与此同时，还须制定出相应的还款计划，使中小企业具有一定的还款能力，保证如期履行还款义务。如此这般，才能在最大程度上降低负债风险，保证中小企业平稳发展。
13第3节
提升中小企业的管理水平
利益相关者理论认为利益相关者所追求的是各利益相关集体利益的最大化，也就是社会利益的最大化。这与中小企业所有者所追求的股东利益最大化存在冲突，中小企业所有者为了自身利益不断扩大负债以追求更大财务杠杆效应，而利益相关者特别是债权人希望中小企业采取较为稳健的经营策略，以保障自身的经济利益。中小企业负债经营所承担的债务大部分依赖于银行贷款，作为中小企业最大债权人的银行为保障自身资金安全应约束中小企业负债经营，间接控制中小企业负债经营的“度”。本文中利益相关者只考虑中小企业最大债权人，即银行。“11超日债”银行授信管理带来了极大的冲击波。超日2013年初银行借款总额为15.5亿元，逾期还款额达3.8亿，2013年第一季度存在5亿到6亿元即将到期的贷款，总共有15家银行被卷进超日漩涡。超日漩涡给银行授信管理敲响了警钟，只有严格银行授信管理制度，银行贷款资金安全才能得到有效保障，中小企业负债经营的”度“才能受到银行的有效约束。银行借款作为中小企业负债经营的主要渠道，给中小企业投入的资金比重较大，中小企业对银行负有支付利息、偿还本金的义务。这使得中小企业的经营情况直接影响到银行的贷款资金安全。也就是说，银行的利益与中小企业密切相关。银行作为中小企业的命运共同体，即使是作为债权人，也应介入到中小企业的经营活动中，对中小企业的经营状况有一个全面、直观的了解。发挥自身具有的信息优势和人才优势，了解资金动向，中小企业经营方向，快捷地获取大量信息，保证以信息的真实性和可靠性。在中小企业有重大事项变更时，能快速作出反应，避免产生中小企业损害债权人利益的行为。与中小企业形成协同关系，从事前、事中、事后三个方面较强对中小企业的监督，尽可能地降低中小企业无法到期偿还贷款资金的风险。
第4节
确定合理的负债规模
中小企业的发展并不独立于整个社会的宏观经济环境，相反，社会经济环境的改变在极大程度上影响着中小企业的生产投资活动。所以，中小企业应充分考虑社会经济环境对负债规模的影响。在经济衰退时期，中小企业需
14要尽其所能地收紧负债规模，以减少损失。反之，则应适当增加负债，谋求更好的发展。在政府鼓励投资时期，中小企业可适度提高负债规模，把握住一切投资机遇。另外，中小企业负债资金成本会随利率的升高而增大，因此，当利率水平下降时，中小企业可以随之适度地扩大负债规模。
行业因素对负债规模的影响也是不能忽视的。以房地产中小企业为例，因其实行房屋预售制度，预收账款作为负债项目会大幅增加中小企业的资产负债率。也正因如此，房地产行业可利用这笔债务资金，提高生产能力，获得规模效益。所以中小企业需要根据所处行业的特点，对负债规模进行准确的把握。
中小企业的发展往往需要经过不同的阶段，如初创期、成长期、成熟期、衰退期，中小企业在不同发展阶段有其相对应的合理负债规模。中小企业在初创期，负债规模比率较低；在成长期，因中小企业对资金的需要量增大，中小企业负债规模应有所上升；在成熟期，资本较为稳定，负债规模需要保持在合理且稳定的范围内；在衰退期，则须降低中小企业负债规模，保证中小企业不会因无法偿还债务而提前退出市场。
结论
负债经营对于中小企业来说不仅是一种有效的经营方式，还是一种财务手段和理财策略。中小企业采用这种积极主动的经营方式，要有计划地安排资金，提高资金的使用效率。同时，中小企业必须从自身实际情况出发，在严格遵循科学的财务原理的基础上，运用可靠的财务数据进行分析，对负债经营的风险进行预估并加以防范。中小企业负债经营的重点在于充分利用财务杠杆效应，保持合理的负债结构，制定与企业状况相适应的负债计划和全面的风险防范机制，避免财务风险带来的损失。中小企业为了实现跨越式发展，需要将负债经营的优势发挥到最大，从而获得超额资金回报，增加经济效应。所以，中小企业在发展过程中一定要在充分理解负债经营的基础上使用负债经营，深刻认识负债经营的利弊，合理把握负债经营的“度”。只有在各方的共同努力与制约下，负债经营才能起到真正意义上的作用。
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